配资平台排名前十的私募仓位下降与北向资金短期流出显示内资情绪或偏谨慎

消费新声

个人消费贷：政策支持、市场需求与金融创新共振

傅建平清华大学计算社会科学与国家治理实验室专职研究员

当下消费场景变得更加多样化，直播带货和即时零售的兴起显著推动了信用支付的需求，1—6月份，实物商品网上零售额达到61191亿元，增长6.0%，这一数字的提升，充分说明了线上消费市场的巨大潜力。绿色消费理念的普及也促进了低碳产品的销售，新能源汽车、智能家居等产品的分期购买方式越来越受到消费者的欢迎，这表明了消费者对可持续生活方式的追求。

个人消费贷在政策红利、消费复苏和科技助力下迎来快速发展期，未来将成为“促消费、稳增长”的重要金融工具。

消费贷新政来了：这四类群体有望直接受益

付一夫苏商银行特约研究员

依托此次《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，以下四类人群有望直接受益。

年轻家庭和新婚夫妇通常处于生活的起步阶段，面临着多方面消费需求，而在个人消费贷款贴息政策实施后，该群体可获得一定的资金支持。

中等收入群体有一定的消费能力，但在面对一些大额消费时，仍会考量。此时，依托贴息政策，他们便可以降低各方面成本，从而更加从容地实现自己的目标。

“新市民”在城镇化融入过程中，该群体面临多样化消费需求。他们同样有改善生活品质、提升个人技能等消费需求，而各方面支出金额可能同样不菲。此时，个人消费贷贴息政策为他们提供了资金支持的机会。

随着老龄化社会的到来，老年群体的养老需求日益受到关注。而个人消费贷贴息政策在养老服务领域的应用，可以为老年群体及其家庭带来显著的经济支持与保障效能。

如何让消费贷贴息政策释放更多消费活力

冯毅浙商资产研究院总经理

个人消费贷贴息政策是一剂旨在激活消费的良方。良方需以精当的“药引”和严谨的“煎服之法”方能奏效。牢牢把握“精准定位、高效落地、严控风险、协同发力”这四大执行要点，确保政策红利精准滴灌至真实、合理的消费需求，且始终将风险意识贯穿全程，让这股暖流真正汇入扩内需、稳增长、惠民生的时代大潮。让贴息政策成为撬动消费升级的有力支点。

海外观察

美联储降息预期升温的影响

李国旺浦江金融论坛秘书长

美联储降息预期将对全球资本市场产生多层次影响。

对美股而言，降息预期将重塑资产定价方向，科技股特别是AI相关企业将显著受益，但高估值与盈利增长放缓的矛盾仍需警惕。AI投资仍在加速，但融资缺口与回报不确定性的矛盾可能引发市场波动。

对A股而言，降息预期与多方支持形成双重利好。一方面，外资回流预期与人民币汇率稳定将推动估值修复；另一方面，私募仓位下降与北向资金短期流出显示内资情绪或偏谨慎。此外，中美利差收窄至250BP，但A股股债性价比优势仍吸引外资，需关注后续利差变化对资金流向的扰动。

美联储降息预期升温对A股市场的影响

张宁中央财经大学金融学院教授

一方面，全球流动性宽松预期增强，可能吸引外资流入A股，推动市场估值提升。另一方面，通过国内经济数据持续改善，支持力度加大，市场信心将得到有效增强，A股市场有望在外部宽松环境的助力下，走出更具有持续性的独立行情。因此鲍曼降息主张带来的外部利好，需要与国内的情况协同作用，或能最大程度上转化为A股上行的推动力。

市场点金

牛市投资“捂股”策略的优势

付一夫苏商银行特约研究员

大量的实践经验和市场分析都表明：在牛市中坚定地“捂住”优质股票，才是最有可能实现财富大幅度增值的最优策略；而追随热点“左右横跳”，试图通过精准把握每一次股价波动来获取最大收益的方法，却往往不是最优解。

坚定持有优质股票的“捂股”策略，在牛市中具有多重优势，是经过市场检验的理性选择。其一，“捂股”有效降低交易成本损耗。其二，“捂股”减少短期波动对决策的干扰。其三，“捂股”可充分享受优质企业成长红利。

（以上内容仅代表原作者观点）